中华纸业传媒2017-08-31报道：数据显示，8月24日，中国进口木浆价格指数收于1291.12，较7月底上升160.48，涨幅14.19%。其中进口针叶浆价格指数为1131.19，较7月底上涨196.34，涨幅达17.61%。

近期进口针叶浆现货市场报盘继续保持大幅上涨节奏，以银星为例，7月份价格累计提涨250-300元/吨，8月1日至8月24日价格大幅上涨1000元/吨及以上，已经超出业者预期，据闻山东地区银星含税报价6100-6200元/吨，部分加针报盘更已经突破6300元/吨。外盘方面，加针9月份外盘上涨空间在50-60美元/吨，加针外盘面价突破700美元/吨，另外亦有消息称，二类加针净价已突破700美元/吨（实际情况有待观察），业者对后市预期良好，涨价心态明显。

浆价持续大幅上扬背后，除了货源紧俏、纸价跟涨以外，还包括人民币汇率走势，我们简单分析下促成价格走势上扬的原因：

7月纸浆进口量下降，8月各地港口纸浆库存下滑明显

2017年7月，我国共进口纸浆176.50万吨，环比下降10.45%，同比下降3.18%。主要浆种（针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆）进口量均下滑，其中针叶浆进口量52.86万吨，环比下降13.48%，同比下降23.52%，其余浆种进口量环比下滑3.28%-19.52%，同比仅阔叶浆上涨11.53%。

8月下旬，各地港口纸浆库存明显下滑，其中，青岛港纸浆库存环比下降近10%，同比下降近39%；常熟港纸浆库存环比下降18%，同比下降24%；广东地区纸浆库存部分已预售，可外售针叶浆库存不多；保定地区因价格略低于港口地区，前期有山东、河南地区工厂从此地调货，致使其纸浆库存量环比下降55%，同比下降28%。

下游纸厂不断发函涨价

由于木浆价格持续疯狂上行，下游纸厂不断发函公布提涨原纸报盘，每次提涨空间在100-200元/吨，亦有涨价函提涨空间在300元/吨，间接支撑浆市行情，且据闻8月份中小型工厂原料刚需补库为主，规模纸厂对外盘亦有补库。

截至8月24日，数据显示，生活用纸、铜版纸、双胶纸及白卡纸全国月均价同比均大幅上涨，上涨幅度在9.62%-17.81%，环比来看，生活用纸价格涨幅亦达3.39%。业者后市预期良好，仍存抬涨纸价意向，其中生活用纸原纸实单同步跟涨。

人民币升值，纸浆进口成本压力降低

8月25日，人民币对美元中间价6.6525，人民币继续升值，业者付汇成本降低，而进口木浆现货价格持续上扬，因此带动进口木浆外盘连续上调，9月份进口木浆外盘均报涨，上行空间在10-60美元/吨，浆厂普遍反馈供应量紧张，后市仍看涨。据分析，木浆外盘报价持续上扬，期货、现货联动性增强，业者操盘风险有增加。

观点：

现货市场方面，业者可外售货源不多，亦有业者封盘观望，短期浆市供应面偏紧；由于浆价快速上扬，中大型工厂消耗原料库存为主，而中小型工厂抗风险能力低，部分工厂或在9月份入市补库，需求或小幅放量。另外一方面，7月全球木浆出货量环比下降10.79%，而国内业者亦反馈9月份正常到货，但到货量不多。预计短期针叶浆价格仍存涨势，而其他浆种亦有跟涨趋势。长线来看，后期浆市供需不确定因素增多，建议业者密切关注纸浆到货量、外盘实单情况及新增产能入市时间。